SoFiは伝統的な銀行モデルとは違う

SoFiは2022年にSoFi Bank, N.A.を子会社化して銀行免許を取得したが、事業モデルは伝統的な銀行とは異なる。SoFiのビジネスモデルは、大きく2つの経路に分かれる。

経路1:自己勘定保有(Balance Sheet Lending)
融資を組成し、そのままSoFi銀行のバランスシートで保有する。金利差でNIMを稼ぐ。これは伝統的な銀行モデルと同じ。

経路2:証券化(Securitization)による転売
融資を組成した後、複数の融資をプールにまとめて、担保証券(Asset-Backed Securities、ABS)として発行し、外部投資家に売却する。SoFiは融資組成時に売却益(Gain-on-Sale)を計上し、バランスシートから融資債権を切り離す。