Satellogic Q2 2026、売上15.9百万ドルで前年比259％増、市場予想9.55百万ドルを大幅に上回るビート、初のGAAP営業黒字30万ドル・調整後EBITDA黒字280万ドル達成、Merlinコンステレーション初号機10月打ち上げ準備完了・RPO 8,070万ドル・キャッシュ1億1,280万ドル、Sovereign衛星配備モデル本格実行フェーズへの構造転換を象徴

Satellogic（NASDAQ: SATL、アルゼンチン発、垂直統合型地球観測衛星企業）は8月5日、2026年第2四半期決算を発表した。売上15.9百万ドルで前年同期6.1百万ドル（Zacks Consensus 9.55百万ドル）から259％増、市場予想を大幅に上回るビート決算となる展開である位置付けにある。特筆すべきは、SPAC上場（2022年1月）以降初のGAAP営業黒字30万ドル（前年営業赤字）と初の調整後EBITDA黒字280万ドルを達成した構造で、Emiliano Kargieman創業者CEOが財務変曲点（Financial Inflection Point）と表現する展開となる位置付けにある。データ＆アナリティクス売上は710万ドル、前四半期比54％増（Aleph Observerプラットフォームローンチが寄与）、上半期売上22百万ドル（前年7.8百万ドル、+181％）、粗利率82％（減価償却除外）、営業費用増加46％（売上259％増を大幅下回る営業レバレッジ発現）という構造となる位置付けにある。ただし、19.7百万ドルの非現金公正価値評価損（Fair Value Adjustment）がGAAP純損失を2,000万ドル規模に押し上げ、GAAP希薄化後EPSは△0.13ドル（前年△0.06ドル）に拡大する構造にある位置付けにある。四半期末キャッシュ・現金同等物1億1,280万ドル、契約済み履行義務残高（RPO）8,070万ドル、うち4,580万ドルを今後12カ月で認識予定という展開である位置付けにある。Merlinコンステレーション（次世代衛星群）は初号機10月打ち上げに向けて完全統合・出荷準備完了、プログラム全額資金確保済み、2027年上半期運用開始予定という構造で、Sovereign衛星配備モデル（各国政府向け専用衛星販売）とPersistent Global Intelligence Monitoring（継続的地球監視サブスクリプション）の両輪ビジネスモデルの実行フェーズが本格化する展開となる位置付けにある。CFOのRick Dunn氏が8月21日退任予定・後任未定というリーダーシップ不確実性、Palantir提携のバーター取引構造（ゼロネットキャッシュ）と将来関係の未確定要素、といった構造要因が並行進行する位置付けにある。