テンバガーの解剖学、10倍になった銘柄に共通する4つの数字と2026年相場での読み替え方

何があったのか

2026年の米国株市場では、小型株の急騰が指数レベルの現象にまで拡大している。ラッセル2000は年初来で20%を超える上昇となり、大型株指数を大きく上回る展開が続いている。個別では半年で400%を超える上昇を記録した半導体関連の中小型銘柄が複数存在し、年初来で500%超に達した銘柄も上昇率上位に並んでいる。長期の赤字が続いていた企業が四半期ベースで黒字に転じ、1年で10倍を超える値動きとなった事例も確認されている。

こうした値動きを前にすると、次の10倍銘柄をどう探すかという問いに関心が集まりやすい。ただし、探す前に済ませておく作業として、既に10倍になった銘柄がなぜ10倍になったのかを数式に落とす手順が挙げられる。株価は評価倍率と1株当たり利益の積であり、1株当たり利益は売上高、利益率、株式数の3要素に分解できる。この関係を倍率で書き直すと、株価の倍率は次の4つの数字の掛け算と割り算に整理される。