何があったのか

Applied Digitalは2021年設立、ダラス本社のデータセンター事業者で、AI・ネットワーキング・ブロックチェーン向けの高性能データセンターの設計・建設・運営を手掛ける。事業セグメントは3つで、HPCホスティング(AIデータセンター、中核事業)、データセンターホスティング(ビットコインマイナー向け電力空間提供)、そしてクラウドサービス(EKSO Bionicsとの合併によりChronoScale Corporationとしてスピンアウト進行中)である。

Q4決算は日本時間7月28日早朝に発表される。同社のQ3(2月28日締め)実績は売上$126.6M(前年比+139%)で、コンセンサス$75-78Mを大幅に上回った。調整後EBITDAは$44.1M(前年$6.3Mから急拡大)、一方でGAAP純損失は$100.9M・EPS -$0.36で、$59.7Mのクラウド事業減損計上により予想を大きく下回った。売上面ではHPCホスティングが$71Mを寄与し、Polaris Forge施設のベース賃料、テナント設備工事、電力パススルーが柱となっている。

Q4決算の焦点は複数ある。売上面ではPolaris Forge 1(100MW)の稼働貢献フル寄与、EBITDAトレンド、Polaris Forge 2向け15年200MWリース契約の会計反映開始、そしてクラウド事業スピンオフ完了に伴う会計処理である。損失拡大予想$0.40は、主に減価償却と支払利息の急増、加えてクラウド事業の追加減損可能性を織り込んだ数字とみられる。