米国の小型グロース株では、株価が上昇している局面でも1株あたりの持ち分が静かに削られ続けている。IonQ（IONQ）の発行済株式数は2026年7月29日時点で3億8100万株となり、直近1年で約50%増加した。Quantum Computing（QUBT）は同74%、Ondas（ONDS）は2026年3月末時点で前年同期比339.7%増と、株数そのものが事業規模を上回る速度で膨張している。配当課税や売買手数料と違い、この負担は証券口座の明細にも取引履歴にも現れない。本稿では、小型株の株数が増え続ける仕組みと、それが1株あたりの価値にどう作用するかを整理する。

米ADAS大手のモービルアイ・グローバル（NASDAQ: MBLY）は2026年7月23日、2026年Q2（6月27日終了）決算を発表した。売上高は5.08億ドルと前年同期比ほぼ横ばいだった一方、GAAPベースの営業損失は前年同期の-74百万ドルから-30百万ドルへ改善し、調整後営業利益は155百万ドル（前年同期比+46%）に拡大した。イスラエルで新たに成立した研究開発奨励法（R&D法）の恩恵計上、ステランティスからのクラウド強化型ADAS受注、Mentee Robotics買収を通じたヒューマノイド事業への布石が同時進行しており、コア事業の伸び悩みと構造転換が同居する局面とみられる。